Estratégia De Negociação De Alta Freqüência Livro

Estratégias e Segredos de Negociação de Alta Freqüência (HFT) O segredo, estratégia e velocidade das empresas são os termos que melhor definem as empresas de alta freqüência (HFT) e, de fato, a indústria financeira em geral, tal como existe hoje. As empresas HFT são seguras sobre suas formas de operar e as chaves para o sucesso. As pessoas importantes associadas à HFT evitam as luzes das pistas e preferem ser menos conhecidas, embora isso esteja mudando agora. As empresas do negócio HFT operam através de múltiplas estratégias para negociar e ganhar dinheiro. As estratégias incluem diferentes formas de arbitragem do índice de arbitragem. Arbitragem de volatilidade. Arbitragem estatística e arbitragem de fusão, juntamente com a macro global. Longo prazo de equidade. Fabricação passiva de mercado, e assim por diante. A HFT confia na velocidade ultra rápida do software de computador, acesso a dados (NASDAQ TotalView-ITCH. NYSE OpenBook, etc.) para recursos importantes e conectividade com latência mínima (atraso). Vamos explorar mais sobre os tipos de empresas HFT, suas estratégias para ganhar dinheiro, grandes players e muito mais. As empresas HFT geralmente usam dinheiro privado, tecnologia privada e uma série de estratégias privadas para gerar lucros. As empresas comerciais de alta freqüência podem ser divididas em três tipos. A forma mais comum e maior da empresa HFT é a empresa proprietária independente. A negociação exclusiva (ou negociação de prop) é executada com o dinheiro próprio das empresas e não a dos clientes. Por outro lado, os lucros são para a empresa e não para clientes externos. Algumas empresas da HTF são parte subsidiária de uma empresa de corretor. Muitas das empresas regulares de corretores possuem uma seção secundária conhecida como mesas comerciais comerciais, onde o HFT está pronto. Esta seção é separada do negócio que a empresa faz para seus clientes externos regulares. Por último, as empresas HFT também operam como hedge funds. O foco principal é lucrar com as ineficiências no preço entre títulos e outras categorias de ativos usando arbitragem. Antes da Regra de Volcker. Muitos bancos de investimento tinham segmentos dedicados à HFT. Post-Volcker, nenhum banco comercial pode ter mesas de negociação proprietárias ou quaisquer investimentos de hedge funds desse tipo. Embora todos os principais bancos tenham desligado suas lojas de HFT, alguns desses bancos ainda estão enfrentando alegações sobre possíveis malversações relacionadas ao HFTs realizadas no passado. Como eles ganham dinheiro Existem muitas estratégias empregadas pelos comerciantes de propriedade para ganhar dinheiro com suas empresas, algumas são bastante comuns, algumas são mais controversas. Essas empresas negociam de ambos os lados, ou seja, eles fazem pedidos para comprar e vender usando ordens de limite que estão acima do mercado atual (no caso de venda) e ligeiramente abaixo do preço de mercado atual (no caso de compra). A diferença entre os dois é o lucro que eles bolsam. Assim, essas empresas se dedicam à criação de mercado apenas para obter lucros com a diferença entre o spread de oferta e solicitação. Essas transações são realizadas por computadores de alta velocidade usando algoritmos. Outra fonte de renda para as empresas HFT é que eles são pagos por fornecer liquidez pelas Redes de Comunicações Eletrônicas (ECNs) e algumas trocas. As empresas HFT desempenham o papel de criadores de mercado, criando spreads de oferta e solicitação, produzindo principalmente preços baixos, estoques de alto volume (favoritos típicos para HFT) muitas vezes em um único dia. Essas empresas cercam o risco ao esquentar o comércio e criar um novo. (Veja: Seleção de Principais estoques de comerciantes de alta freqüência (HFTs)) Outra maneira dessas empresas ganhar dinheiro é procurando discrepâncias de preços entre títulos em diferentes bolsas ou aulas de ativos. Esta estratégia é chamada de arbitragem estatística, em que um comerciante proprietário está atento às inconsistências temporárias nos preços em diferentes trocas. Com a ajuda de transações ultra rápidas, eles capitalizam essas pequenas flutuações que muitos nem percebem. As empresas HFT também ganham dinheiro ao se entregarem a uma ignição momentânea. A empresa pode ter como objetivo causar um pico no preço de uma ação, usando uma série de negócios com o motivo de atrair outros comerciantes de algoritmos para negociar também esse estoque. O instigador de todo o processo sabe que, após o movimento de preços rápidos, artificialmente criado, o preço reverte para o normal e, portanto, o comerciante ganha, assumindo uma posição no início e, eventualmente, negociando antes que ele fizzles. (Leitura relacionada: como os lucros do investidor de varejo da negociação de alta freqüência) As empresas envolvidas no HFT freqüentemente enfrentam riscos relacionados à anomalia de software. Condições dinâmicas do mercado, bem como regulamentos e conformidade. Uma das instâncias flagrantes foi um fiasco ocorrido em 1 de agosto de 2012, que trouxe o Knight Capital Group perto da falência - perdeu 400 milhões em menos de uma hora após os mercados terem aberto esse dia. A falha comercial, causada por um mau funcionamento do algoritmo, levou a comércio errático e ordens ruins em 150 estoques diferentes. A empresa foi eventualmente resgatada. Essas empresas têm que trabalhar no gerenciamento de riscos, uma vez que é esperado que assegurem uma grande quantidade de conformidade regulamentar, além de enfrentar os desafios operacionais e tecnológicos. As empresas que operam na indústria de HFT ganharam um nome ruim por causa de suas formas secretas de fazer as coisas. No entanto, essas empresas estão perdendo lentamente essa imagem e estão saindo ao ar livre. A negociação de alta freqüência se espalhou em todos os mercados proeminentes e é uma grande parte disso. De acordo com fontes, essas empresas representam apenas cerca de 2 das empresas comerciais nos EUA, mas representam cerca de 70 do volume de negócios. As empresas HFT têm muitos desafios à frente, uma vez e outra vez suas estratégias foram questionadas e há muitas propostas que podem afetar seus negócios em frente. Descrição do livro Com capítulos escritos pelos principais profissionais e acadêmicos da área, o livro irá mostrar-lhe como Questões como os grandes dados entram em jogo, como a alta freqüência deve afetar os algoritmos de execução ótimos e a forma como os mercados se conectam de novas maneiras que afetam a volatilidade e a estabilidade do mercado. Os contribuintes também discutem os novos desafios regulatórios que surgem no mundo de alta freqüência. Aprendizado de máquinas para microestrutura do mercado e negociação de alta freqüência (Michael Kearns e Yuriy Nevmyvaka) Estratégias de execução em mercados de renda fixa (Robert Almgren) O desafio regulatório dos mercados de alta freqüência (Oliver Linton, Maureen OrsquoHara e JP Zigrand) Algo Executions Leak Information (George Sofianos e JuanJuan Xiang) Este livro é uma leitura essencial para quem quer ou precisa aprender sobre essa área em mudança, incluindo comerciantes institucionais, trocas e operadores de sistemas comerciais, reguladores e acadêmicos. Detalhes do livro Livro do ISBN 9781782720096 eBook 9781782720874 Data de publicação 21 Out 2013 Formato Format Editor Biografia David Easley, Marcos Lpez de Prado e Maureen OHara David Easley é o professor de ciências sociais de Henry Scarborough, professor de economia e professor de ciência da informação na Universidade de Cornell. Ele serviu como presidente do departamento de economia da Cornell de 1987 a 1993 e 2010 a 2012. Ele é um colega da Econometric Society e atuou como editor associado de inúmeras revistas de economia. David recentemente co-autor do livro Redes, multidões e mercados: Raciocínio sobre um mundo altamente conectado, que combina perspectivas científicas de economia, informática e ciência da informação, sociologia e matemática aplicada para descrever o campo emergente da ciência da rede. Marcos Loacutepez de Prado é chefe de negociação e pesquisa quantitativa na HETCO, o braço comercial da Hess Corporation, uma empresa Fortune 100. Anteriormente, Marcos liderou a pesquisa quantitativa global na Tudor Investment Corporation, onde também liderou o comércio de futuros de alta freqüência. Além de mais de 15 anos de experiência em gerenciamento de investimentos, Marcos recebeu várias consultas acadêmicas, incluindo pesquisador pós-doutorado da RCC na Universidade de Harvard, estudante visitante da Universidade de Cornell e filial de pesquisa no Laboratório Nacional Lawrence Berkeley (Departamento dos EUA do Gabinete Energyrsquos de Ciência).Marcos possui dois diplomas de doutorado na Universidade Complutense, é um destinatário do Prêmio Nacional de Excelência em Desempenho Acadêmico (Governo da Espanha) e foi admitido na American Mensa com um teste perfeito. Marcos também tem seu próprio site dedicado à pesquisa quantitativa - QuantResearch. info. Maureen OrsquoHara é professora de finanças da Robert W. Purcell na Johnson Graduate School of Management, Universidade Cornell. Sua pesquisa se concentra na microestrutura do mercado, e ela é autora de numerosos artigos de revistas, bem como o livro Market Microstructure Theory. Maureen atua em vários conselhos corporativos e é presidente do conselho de administração da ITG, uma agência de corretagem global de agências. Ela é membro da CFTC-SEC Emerging Regulatory Issues Task Force (o comité de ldquoflash crashrdquo), o Conselho Consultivo Global da Securities Exchange Board of India (SEBI) e o Conselho Consultivo do Escritório de Pesquisa Financeira, Tesouraria dos EUA. Conteúdo Prefácio David Easley, Marcos M. Lopez de Prado, Maureen OrsquoHara 1. O Volume Clock: Insights sobre o Paradigma de Alta Frequência David Easley, Marcos Lopez de Prado, Maureen OrsquoHara 2. Estratégias de Negociação de Alta Frequência em Mercados FX Anton Golub Alexandre Dupuis, Richard B. Olsen 3. Estratégias de Execução em Mercados de Patrimônio Michael G. Sotiropoulos 4. Estratégias de Execução em Mercados de Renda Fixa Robert Almgren 5. Aprendizagem de Máquinas para Microstrução de Mercado e Negociação de Alta Frequência Michael Kearns e Yuriy Nevmyvaka 6. A ldquoBig Estudo Datardquo da Volatilidade Microstructural nos Mercados Futuros Kesheng Wu, E. Wes Bethel, Ming Gu, David Leinweber, Oliver Ruumlbel 7. Liquidez e Toxicidade Contagêncio David Easley, Marcos Lopez de Prado, Maureen OrsquoHara 8. Do Algo Executions Informação de vazamento George Sofianos e JuanJuan Xiang 9. Desaparecimento de implementação com efeitos transitórios de preços Terrence Hendershott, Charles M. Jones, Albert J. Menkveld 10. O Desafio Regulatório Dos mercados de alta frequência Oliver Linton, Maureen OrsquoHara, J. P. Zigrand Depoimentos ldquo High Frequency Trading oferece uma coleção muito necessária de perspectivas complementares sobre este tópico mais quente. As credenciais acadêmicas combinadas e o conhecimento de mercado de primeira mão dos editores provavelmente não são paralelos e seu estilo de escrita é preciso e atraente. O livro é cuidadosamente organizado, bem focado em sua cobertura e abrangente em seu escopo. Os praticantes, acadêmicos e reguladores se beneficiarão muito deste trabalho. Rdquo Riccardo Rebonato. Global Head of Rates e FX Analytics, PIMCO, e Professor Visitante, Finanças Matemáticas, Universidade de Oxford. Ldquo Este livro é uma leitura obrigatória para qualquer pessoa com algum interesse na negociação de alta freqüência. Os autores deste livro são um whorsquos que de líderes de pensamento e acadêmicos que literalmente fizeram a pesquisa fundamental na inovação, desenvolvimento e supervisão de mecânica e estratégias de comércio eletrônico moderno. Rdquo Larry Tabb. Fundador amp CEO, TABB Group e Membro do Subcomité CFTC de Automação e Alta Freqüência de Negociação. Ldquo O conceito de negociação de alta freqüência muitas vezes evidencia temores irracionais e oposição. Este livro, por especialistas no campo, revela os mistérios, registra os fatos e define os verdadeiros prós e contras de tais mecanismos. Por exemplo, Charles Goodhart. Companheiro da Academia Britânica e Professor emérito da London School of Economics. Ldquo Easley, Lopez de Prado e OrsquoHara produziram um clássico que todos deveriam ter em suas prateleiras. Rdquo Attilio Meucci. Chief Risk Officer da KKR e fundador da SYMMYS.